5月23日消息，廣發(fā)證券發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴“買入”評級，預(yù)計(jì)FY2023-2025收入分別為9434/10357/11309億元，non-GAAP歸母凈利潤分別為1585/1713/1815億元，對應(yīng)6.8%/8.1%/6%增長，合理價值131.6港元。公司FY23Q4（日歷年23Q2）收入同比上升2%至2082億元，nonGAAP EBITA為253億元，同比增長12.1%；non-GAAP歸母凈利潤為280億元，同比增長30.3%。報告中稱，阿里巴巴FY23Q4中國商業(yè)收入下降3.0%至1361億元，其中CMR同比下降8.7%至603億元。FY23Q4淘天商品GMV同比中個位數(shù)下滑，而3月淘天商品GMV已實(shí)現(xiàn)同比轉(zhuǎn)正，考慮到FY23Q1低基數(shù)，該行預(yù)計(jì)FY24Q1中國商業(yè)GMV和CMR均能實(shí)現(xiàn)高個位數(shù)增長。經(jīng)調(diào)整EBITA同比增長19.7%至385億元，主要系淘特和淘菜菜大幅減虧。此外，集團(tuán)宣布未來12個月云智能完成上市，盒馬、菜鳥等受董事會批準(zhǔn)啟動IPO，分別在未來的6-12個月、12-18個月內(nèi)完成上市。

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